COVID-19 Risk for progress in Latin America

About usNewsPress & MediaNewslettersCentral and South America Services NewsletterCentral and South America Services 2/2020

COVID-19 Risk for progress in Latin America

COVID-19 Risk for progress in Latin America

  COVID-19 Riesgo de progreso en América Latina

We’ve talked a lot about pre-existing conditions that make you more susceptible to COVID-19, or as many are calling it Corona Virus. You should be aware by now that if you are overweight, diabetic or have hypertension, you should practice extra caution as you could experience severe symptoms if you were to contract COVID-19. But w haven’t talked about other predispositions, ones that countries couldn’t have fixed through a healthcare reform or health education: an economy that has pre-existing conditions.

The economic situation in Latin America wasn’t a great one to begin with. The last six years, the region has seen an annual growth of less than 1 percent. Experts are expecting the hit to be even worse than the 2009 financial crisis when Latin America’s GDP fell by 1.7 percent, even when governments were able to proactively address the issues with fiscal and monetary policy adjustments. According to the UN’s Economic Commission, COVID-19 is expected to result in a negative 5.3 percent economic contraction for the region. Much of this decline is projected due to the direct result of economic restrictions and exposure to lower oil prices. Specifically, Latin American countries who have a relationship with the US and depend on the US buying exports, are struggling as consumption and exports have decreased significantly. We are not implying by any means that this is an economic shock caused by supply, demand and financial changes for just developing economies, quite the opposite as it includes advanced, emerging and developing countries.

Many politicians are rushing into reopening economies as they hope that adjusting the policy will directly translate into stimulating the economy. However, experts at the World Bank note that “blaming the economic collapse on the policy, rather than on the problem is fallacious” as people will continue to stay home and save money in situations of uncertainty like presented with COVID-19.  Instead of approaching this as an economic shock, we need to think of it as a health shock as many of the policies established to help communities in need were made with the consideration of a “V” recovery, with a low point and a quick shift in behaviors. Chilean minister of finance and renowned economists, Ignacio Briones, notes that we are in a time of disruption when we do not know the best policies or how to approach the situation, like economist usually do in the case of a financial crisis. We will specifically address how Small and Medium-sized business can approach these changes.

SMALL AND MEDIUM SIZED BUSINESSES

The economic impact of COVID-19 is seen across the board, reaching even businesses that focus on essential good. Therefore, it goes without being said that small and medium sized businesses that rely on sales of non-essential goods and services are struggling. This is especially concerning because of the large role that small and medium-sized businesses play in the Latin American economy, as we’ve discussed in previous newsletters. There are two separate sides of support that small and medium-sized enterprises will need in order to survive COVID-19, including private and public sector support. In terms of Public Sector, direct government subsidies will be necessary in order to help the workers that have been directly affected by small and mediumsized businesses closing for the time being.  In Europe, the UK is providing a job retention program, which allows employers to apply for a grant that covers retained workers’ salaries. Other potential help that the government could provide includes tax relief and deferment of operational costs, which could alleviate some of the economic burden that businesses are facing. In the private sphere, businesses will need to collaborate to make ends meet. One way collaboration can happen is through extending credit lines, as Unilever has by offering approximately $540 million USD in cash flow relief through early payments to small and medium sized business suppliers.

Overall, through this unprecedented time people, businesses and government officials will need to work together to put the health of everyone first. As we address the primary needs of the Latin American region in terms of this health crisis, we should be addressing the economic hardships that come along with it. As mentioned, this will mean working as one to provide the relief to workers and small and medium-sized businesses, as they are the backbone of the Latin American economy and will continue to be.

Hemos hablado mucho sobre las condiciones preexistentes que lo hacen más susceptible al COVID-19, o como muchos lo llaman Virus Corona. Ahora debe saber que si tiene sobrepeso, es diabético o tiene hipertensión, debe tener mucho cuidado ya que podría experimentar síntomas graves si contrajera COVID-19. Pero no hemos hablado de otras predisposiciones, que los países no podrían haber solucionado mediante una reforma de salud o educación sanitaria: una economía que tiene condiciones preexistentes.

Para empezar, la situación económica en América Latina no fue excelente. En los últimos seis años, la región ha experimentado un crecimiento anual de menos del 1 por ciento. Los expertos esperan que el impacto sea aún peor que la crisis financiera de 2009 cuando el PIB de América Latina cayó un 1,7 por ciento, incluso cuando los gobiernos pudieron abordar los problemas de manera proactiva con ajustes de política fiscal y monetaria. Según la Comisión Económica de la ONU, se espera que COVID-19 genere una contracción económica negativa del 5,3 por ciento para la región. Gran parte de esta disminución se proyecta debido al resultado directo de las restricciones económicas y la exposición a precios más bajos del petróleo. Específicamente, los países latinoamericanos que tienen una relación con los EE. UU. Y dependen de las exportaciones de compra de los EE. UU., Están luchando porque el consumo y las exportaciones han disminuido significativamente. No estamos insinuando de ninguna manera que este es un choque económico causado por la oferta, la demanda y los cambios financieros para las economías en desarrollo, todo lo contrario, ya que incluye a los países avanzados, emergentes y en desarrollo.

Muchos políticos se apresuran a reabrir las economías, ya que esperan que el ajuste de la política se traduzca directamente en un estímulo de la economía. Sin embargo, los expertos del Banco Mundial señalan que „culpar del colapso económico a la política, más que al problema, es falaz“, ya que las personas continuarán en sus hogares y ahorrarán dinero en situaciones de incertidumbre como las presentadas con COVID-19. En lugar de abordar esto como un shock económico, debemos considerarlo como un shock para la salud, ya que muchas de las políticas establecidas para ayudar a las comunidades necesitadas se hicieron con la consideración de una recuperación en „V“, con un punto bajo y un cambio rápido en comportamientos El ministro de Hacienda de Chile y economistas de renombre, Ignacio Briones, señala que estamos en un momento de interrupción cuando no conocemos las mejores políticas o cómo abordar la situación, como suelen hacer los economistas en el caso de una crisis financiera. Abordaremos específicamente cómo las pequeñas y medianas empresas pueden abordar estos cambios.

PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS

El impacto económico de COVID-19 se ve en todos los ámbitos, llegando incluso a las empresas que se centran en el bien esencial. Por lo tanto, no hace falta decir que las pequeñas y medianas empresas que dependen de las ventas de bienes y servicios no esenciales están luchando. Esto es especialmente preocupante debido al gran papel que desempeñan las pequeñas y medianas empresas en la economía latinoamericana, como hemos discutido en boletines anteriores. Hay dos lados separados de apoyo que necesitarán las pequeñas y medianas empresas para sobrevivir a COVID-19, incluido el apoyo del sector público y privado. En términos del sector público, serán necesarios subsidios gubernamentales directos para ayudar a los trabajadores que han sido directamente afectados por el cierre de pequeñas y medianas empresas por el momento. En Europa, el Reino Unido ofrece un programa de retención de empleos, que permite a los empleadores solicitar una subvención que cubre los salarios retenidos de los trabajadores. Otra ayuda potencial que el gobierno podría proporcionar incluye la desgravación fiscal y el aplazamiento de los costos operativos, lo que podría aliviar parte de la carga económica que enfrentan las empresas. En el ámbito privado, las empresas deberán colaborar para llegar a fin de mes. Una forma de colaboración puede ser mediante la extensión de líneas de crédito, como lo ha hecho Unilever al ofrecer aproximadamente $ 540 millones de dólares en alivio de flujo de efectivo a través de pagos anticipados a proveedores de pequeñas y medianas empresas.

En general, a través de este tiempo sin precedentes, las personas, las empresas y los funcionarios gubernamentales deberán trabajar juntos para poner la salud de todos en primer lugar. A medida que abordamos las necesidades primarias de la región latinoamericana en términos de esta crisis de salud, deberíamos abordar las dificultades económicas que la acompañan. Como se mencionó, esto significará trabajar como uno para proporcionar el alivio a los trabajadores y las pequeñas y medianas empresas, ya que son la columna vertebral de la economía latinoamericana y lo seguirán siendo.

This is a post from our Central and South America Services Newsletter 2-2020. The entire newsletter can be found here. You can also subscribe to this newsletter and receive the current issue directly on the release date.